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2月22日，培育鉆石板概念全天領漲，板塊漲幅超5%，個股上，曼卡龍大漲14%，四方達、中兵紅箭、黃河旋風、力量鉆石等跟漲。

消息面上，22年1月印度培育鉆石毛坯進口1.53億美元、同增77.9%、相對天然鉆石的滲透率為12.63%。另外，今年一月，全球最大的鉆石開采供應商戴比爾斯在2022年的第一場交易會中將原鉆價格上調了約8%。這是自去年12月以來戴比爾斯第5次上調價格，這也導致了1月份以來國際成品鉆石價格的大幅上漲。

業內人士表示，國際鉆石報價數次上漲，讓國內鉆石企業對未來鉆石價格上漲產生了較大預期。培育鉆石或將成為一種新的選擇，其價格是天然鉆石的三分之一到五分之一，銷售量持續上漲。

培育鉆石市場空間約100億美元

培育鉆石是人工模擬天然鉆石生長環境下合成出來的鉆石，以HTHP法(高溫高壓)和CVD法(化學氣相沉積法)合成為主，又稱生長鉆石。1960年中國自產HPHT合成設備六面頂壓機后，合成技術位于世界前列，供應了全球近一半培育鉆石毛坯。
       在價格方面，培育鉆石價格具備優勢明顯，零售價僅為天然鉆石的20%-35%。天然鉆石具備奢侈品和情感雙重屬性，培育鉆石奢侈品屬性偏弱。
       與天然鉆石相比，培育鉆石在性價比、色彩等方面優勢明顯，對年輕群體而言極具吸引力。目前，美國培育鉆石飾品消費占全球80%，消費額約為30億美元/年，市場滲透率約7%。財通證券預計較長時間內美國仍為主要消費市場，其滲透率提升是未來培育鉆石消費的主要增量。
       中國培育鉆石市場尚處于起步階段，市場滲透率不足1%。假設美國市場培育鉆石滲透率每年提升2-3pct，財通證券預計2025年全球培育鉆石飾品市場空間約100億美元。

中國企業主導產業鏈上游

根據財通證券研報顯示，培育鉆石產業鏈可劃分為上游設備商、鉆石毛坯生產商，中游貿易商、加工商、檢驗機構，下游零售商等。
       目前產業鏈主要由中印美三國主導，上游生產端，2020年全球培育鉆石毛坯產能約700萬克拉，其中中國廠商占比40%+，毛利率高達60%。
       中游加工端，印度占據全球90%市場份額，屬于勞動密集型環節，進入門檻低，毛利率僅10%左右。
下游零售端，美國消費市場占全球的80%，品牌溢價效應強，毛利率高達60-70%。

培育鉆石業績高速增長

目前，國內培育鉆石企業占據全球產業上游半數產能，力量鉆石、黃河旋風等均為其中頭部企業。在天然鉆石價格高企的情況下，培育鉆石市場近2年發展迅速，相關上市公司業績也開始好轉上升。
       黃河旋風發布2021年度業績預告，預計全年實現歸母凈利潤0.41億元，2021年度經營業績與上年同期相比，實現扭虧為盈。
       力量鉆石2021年度業績預告稱，公司預計2021年實現凈利潤2.32億元-2.45億元，同比增長217.14%-234.95%。
       中兵紅箭、國機精工業績也均實現大幅增長。

       東莞證券指出，近年來，全球培育鉆石的滲透率迅速提升。隨著合成技術的不斷提高以及年輕一代消費者認知接受度的提升，培育鉆石行業發展將日益成熟，未來發展空間巨大。我國是世界最大的培育鉆石生產國，主要采用HPHT生產方法，目前在培育鉆石的上游核心利潤環節已有較為成熟的企業，上游競爭格局相對穩定，而下游品牌端尚未形成成熟的上市公司，展望未來，國產培育鉆石品牌有望崛起。
       東北證券認為，培育鉆石方面，優質成長賽道剛剛起步，滲透率低且性價比優勢明顯有望打開珠寶腰部價格帶市場，同等價格下“更大克拉”有望在中低端婚慶市場實現克拉自由式消費升級，豫園、施華洛世奇等珠寶巨頭陸續入局行業景氣度高。當下供給端供不應求狀態持續，生產商技術更新迭代持續，業內龍頭公司單臺壓機產值持續提升。